El peligro de estar convencido

El miedo es la brújula

Extracto de una publicación de The Lead-Lag Report escrito por Michael A. Gayed CFA

Uno de los temas que he visto que se ha vuelto más omnipresente en los últimos meses es el de la convicción excesiva. La idea de que estás tan convencido de que una narrativa o idea en particular es cierta que te impide aceptar o incluso considerar un punto de vista diferente al tuyo.

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Tener convicción sobre una idea de inversión no es algo malo en sí mismo. Debe ser lo que impulse su proceso de toma de decisiones y las asignaciones de cartera. Pero los inversores siempre deben mantener la mente abierta y estar dispuestos a ajustar su forma de pensar en función de la nueva información. Si usted es alguien que está absolutamente convencido de que tiene razón y no hay nada que se pueda decir o hacer para cambiar de opinión, es entonces cuando la condena corre el riesgo de causar un daño significativo a los rendimientos de su cartera.

This kind of thinking has been going on for decades, but it became especially evident during the GameStop drama on Reddit back in late January. Once the herd mentality took hold and traders whipped themselves into such a frenzy that all logic and reason were thrown out the window, it was clear that a lot of investors getting swept up were going to experience significant financial losses in the process.

El problema para mí no fue el hecho de que adoptaron un punto de vista diferente al mío sobre cómo podría desarrollarse toda esta historia. Mi problema era que no se podía razonar con ellos. Estaban convencidos de que GameStop iba a ganar $ 1,000 por acción o más y nada podía convencerlos de lo contrario. Cuando se les presentó el argumento de que las acciones de GameStop estaban en medio de una burbuja al estilo de la tulipmania y que probablemente era inevitable que volviera a caer, se desconectaron. O GameStop se iba a la luna y ellos “ganarían” o las acciones se hundirían debido a las demandas legales de los fondos de cobertura, siendo las víctimas. Muchos de estos comerciantes de GameStop ya habían desarrollado su narrativa y estaba escrita con tinta.

El punto es que las narrativas deben cuestionarse. Las narrativas deben tener agujeros sin importar cuál sea su posición. Necesitamos más del método socrático donde dos partes pueden compartir un diálogo productivo para descubrir las fortalezas y debilidades dentro de un argumento para obtener una mejor comprensión.

El domingo pasado, experimenté lo contrario de eso en Twitter. Decidí saltar a la jaula de los leones que es bitcoin fintwit e inmediatamente lamenté la decisión.

Si alguna vez se involucró con un toro de bitcoin en Twitter con algo menos que un respaldo rotundo para las criptomonedas, será mejor que borre su calendario. Hice esta pregunta durante el fin de semana con respecto a la percepción de que bitcoin es “escaso”. Para proporcionar un poco de antecedentes, sabemos que existe un suministro finito de 21 millones de bitcoins que se pueden extraer. Los partidarios de Bitcoin dirán que esto es parte de su atractivo, que hay mucho para todos. Tomé la posición de que, aunque hay un número finito de bitcoins disponibles, el hecho de que se puede dividir en 8 lugares decimales, lo que significa que puedes poseer tan solo una 100 millonésima parte de un bitcoin (también conocido como Satoshi después de la persona seudónima que desarrolló bitcoin), lo hace menos escaso y menos merecedor de una prima por iliquidez.

WIRECARD

Por si el recientemente descubierto fraude de la tecnofinanciera alemana Wirecard no fuera ya de por sí un escándalo mayúsculo, le han salido ribetes de película de espías, por supuestas conexiones de uno de sus cabecillas con agencias de inteligencia de algunos países.

De fraude ‘fintech’ a novelón de espías